红足1世666814 红足1世666814 红足1世666814

主板上市条件及要求分析(公司上市六大基本要求一览表)

不知道大家有没有注意到这样的现象。当今社会,只要公司符合上市条件,大部分都会上市。当今繁荣和高度自由化的全球资本市场孕育了深厚的风险投资和创业文化。很多创业者还没有注册公司,就已经规划好了上市路线。上市路上虽然人山人海,但也不介意排队等候。有的企业上市一次失败,申请了两三次。那么,为什么这些公司如此喜欢上市呢?

从纽交所、纳斯达克,到港交所、内地创业板,财富传奇不断上演。

上市意义

IPO流程虽然繁琐,但确实能为公司带来不少收益。

1、对于企业本身来说,上市有四大优势。

(一)可以通过公开募股筹集资金企业上市要求,助推企业快速发展;

(二)借助上市企业制度,规范管理,提高企业管理水平;

(三)能够提升企业的知名度和形象,增强企业的竞争力;

(4)还可以利用成熟的“附带交易条件”的股票期权制度,增强对优秀人才的吸引力,维护企业人才的稳定。

2、对于企业主来说,上市的好处更加明显。

企业上市后,必须向外界披露企业的经营情况和财务状况,以便外界判断企业的价值。上市后,企业主的财富也会随着公司股价的涨跌而波动。许多老板在公司上市后身家翻倍。而如果公司不上市,外界无法评估公司的财务和经营状况,老板的价值也会被低估。

也正是因为如此,才会有那么多的公司试图上市。虽然国内也有一些非常有实力的企业,比如华为、娃哈哈、老干妈坚持不上市,但是更多的企业还是不缺钱。有底气自己做,也抵挡不住资本的诱惑。热衷于上市。

上市条件

虽然企业热衷于上市,但并不是所有的企业都能上市。公司需要满足一定的条件,才能向有关部门申请上市。那么,企业上市需要满足哪些条件呢?我们列出了六个基本项目。

一、规模要求

除了基本条件外,每个部门还有多种选择:

主板:选择营业收入和营业现金流入净额指标之一;

创业板:可选择1年期和2年期指标;

科创板:净利润、营业收入、经营性现金流入净额、研发投入、产品空间指标。

(一)净利润:主板上市要求最近三年实现盈利且累计3000万元以上;创业板上市要求最近两年盈利且累计不低于1000万元,或最近一年盈利且净利润不低于500万元(需要满足营业收入上一年同期不少于5000万元);科创板上市要求最近2年盈利且最近2年净利润为正,且累计净利润不低于5000万元,或最近1年盈利且净利润为正(同时需满足上一年度营业收入不低于1亿元,

(2)营业收入:在主板上市要求最近三年累计达到3亿元以上;创业板上市要求最近一年营业收入不低于5000万元,且最近两年营业收入增长率不低于30%(需同时满足盈利要求最近一年净利润不低于500万元);科创板上市要求上一年度营业收入不低于1亿元(需同时满足上一年度净利润为正,且预计市值不低于10亿元以上),或上一年度营业收入不低于2亿元(累计研发

(3)经营活动产生的现金流量净额:主板上市要求近三年经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元;无需在创业板上市;科创板上市要求最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元(需同时满足最近一年营业收入不低于3亿元) ,预计市值不低于20亿元人民币);

(4)研发投入:无主板上市要求;没有在创业板上市的要求;科创板上市要求最近三年累计研发投入不低于最近三年累计营业收入的15%(需要同时满足最近一年的要求次)营业收入不低于2亿元,预计市值不低于15亿元);

(5) 产品空间:无主板上市要求;无需在创业板上市;科创板上市需要主营业务或产品获得国家有关部门的批准。一定的投资。医药行业企业需要至少获得一个一类新药II期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业技术优势明显,符合相应条件(需同时满足不低于40亿元的预期市值);

(六)净资产及总股本:在主板上市要求发行前总股本不少于人民币3000万元;创业板上市要求发行前净资产不低于2000万元,发行后总股本不低于3000万元;挂牌创新板要求发行后总股本不低于3000万元。

2、合规运营要求

(一)环境保护:是否属于13个重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝、冶金、建材、矿山、化工、石化、制药、轻工、纺织、皮革);是否属于4个重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝)或跨省从事上述13个重污染行业;

(2)税收:上市前的各项税收优惠是否符合国家有关规定;是否存在上市前偷税漏税的严重嫌疑或受到过严厉处罚;上市后的各项税收优惠必须符合国家有关规定;

(3)核算依据:是否存在大量现金采购或收款;销售费用占主营业务收入的比例是否过高;内部控制是否过于薄弱。

三、行业发展及行业竞争地位

(一)市场容量和发展趋势;

(二)是否符合产业政策;

(三)上市主体的市场地位和市场份额;

(四)上市主体未来发展方向与当前主营业务的相关性,是否会导致主营业务结构发生重大变化;

(5)创业板企业自主创新能力——“五新”:新经济、新技术、新材料、新能源、新服务企业上市要求,“三高”:高技术、高成长、高附加值;

(六)科创板产业属性——新一代信息技术、高端装备制造与新材料、新能源与节能环保、生物医药、技术服务5大产业定位;企业技术创新能力评价——六个“是否”:是否掌握了具有自主知识产权的核心技术,是否处于国内或国际领先地位,是否成熟或存在快速迭代的风险;

是否具备高效的研发体系,是否具备持续创新能力,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力;是否有市场认可的研发成果;是否具有相对竞争优势;是否具备将技术成果有效转化为经营成果的条件,是否形成有利于企业持续经营的商业模式,是否依托核心技术形成强劲增长;是否服务于经济高质量发展,是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略等国家战略,是否服务于供给侧结构性改革。

4.商业模式

(1)采购方式及对上游的依赖:通过贸易商的采购方式,关注贸易商是否只为发行商服务;

(2)生产模式和先进技术工艺的应用:无论企业是自产还是外购,都着眼于生产过程中的附加值;

(3)销售模式及对下游的依赖:通过经销商销售模式,关注经销商是否完成了产品的最终销售及主要终端客户;

(4)在能源原辅材料成本上涨、人民币升值的背景下,是否具备较强的化解能力;

(五)是否具有严重的季节性和周期性。

五、上市主体的完整性、独立性

(1) 同业竞争(要完全避免);

(2) 关联交易(要求尽量减少);

(三)“五个独立”(业务独立、资产完整、人员独立、机构独立、财务独立)。

6.其他影响上市时间的因素

(一)重大资产重组:同一实质控制人下的重大重组(主板3年,创业板2年,科创板2年);同一实质控制人下的重大重组(经营1个会计年度);

(2) 实质控制人变更(主板3年,创业板2年);

(三)高级管理人员重大变动(主板3年,创业板2年);

(4)股改期间评估后的账目调整(3年)。

上市综合考虑

一家公司要上市不是一件容易的事。因此,在公司申请上市之前,需要做大量的前期工作。不过,上市成功后,将为公司带来更多的收益。因此,很多公司都在铆足了劲发展,争取让公司早日上市。

一家公司上市需要实力,而一家公司上市的成本不仅仅是会计师事务所、律师事务所、证券公司的咨询费。一家公司上市,最大的支出就是合规成本。当然,科创板对企业的盈利能力没有任何要求,合规成本可能更低,但仍然偏高。企业要上市,需要有一定的利润,这意味着一定的税负,包括高额的增值税和企业所得税。另外,券商还有融资成本,承销费其实很高。高昂的成本要求企业慎重考虑是否上市。

并非所有公司都必须始终以上市为目标。要考虑公司的实力是否足够,公司的成长性是否能够满足上市要求,公司的管理是否能够规范透明。上市也有很多缺点。一家公司的竞争对手可以了解到很多公司的详细情况,因为公司上市后,其运营将是透明的,所有数据都会公开。因此,需要考虑公司要不要上市,什么时候上市。这也是有专业要求的。